138体育官网平台：开元：减轻重资产模式 重点关注“兼并收购”

本文摘要：“上市后，开元将减缓发展速度，逐步减低轻资产投资，大幅发展轻资产委托管理，并在并购外部酒店方面加快步伐。

“上市后，开元将减缓发展速度，逐步减低轻资产投资，大幅发展轻资产委托管理，并在并购外部酒店方面加快步伐。”陈妙林回应。据报，开元在营酒店有60多家，计划10年后超过500-600家，确实沦为中国酒店业的大哥。

采访开元旅业集团董事长陈妙林　　(努点网 周飞霞)近日，开元旅业集团董事长陈妙林在努点网记者采访中回应：上市后，开元将减缓发展速度，逐步减低轻资产投资，大幅发展轻资产委托管理，并在并购外部酒店方面加快步伐。据报，开元在营酒店有60多家，计划10年后超过500-600家，确实沦为中国酒店业的大哥。　　民族酒店话题一：上市　　开元上市 争议大大　　开元酒店REITs上市的消息传到酒店业，然而在这个节点上市，其意义及模式出了网友们注目和争议的焦点。

　　争议一、开元上市意义受限?　　对此：从股值和平台来说，开元上市意义匪深。　　部分网友指出开元上市的意义受限，也有些网友指出开元上市意义普通也广泛，大多数行业专家则所持反对态度：上市伊始，经常出现股价暴跌并不怪异，一旦上市就解释踏入了一个新的里程碑，意味着大市解释没法问题，坚信开元上市后，不会加快集团的发展步伐，一路回头得更佳。　　问到上市的意义，陈妙林回应，虽然股值有所减少，但是开元建构了一个平台，这个平台对于开元来说意义匪深。

　　在这全球股市下跌状况下，我们的上市也遇上了一定的艰难。但是我们还是冷静作出上市的要求。而且从股值来说，我们上市也是具备积极意义的。

这比我们最初整体包上市的股值要低很多。2011年、2012年两次审核时，股值意味着是50-60亿，这次我们仅有5家酒店的股值就有44个亿。

　　当然，不管是走进国门还是REITs上市，这对于开元来说都是一个新的起点，用陈董的话来说，开元今后必须以更为国际化的眼光和理念去看来一些问题。　　争议二、REITS并不是最差的解套模式?　　对此：REITs是非常灵活的一种上市方式。　　酒店REITs作为酒店业的融资方式之一，20世纪90年代初早已在美国及欧洲一些国家产生并获得很快发展。

　　2013年7月10日，开元酒店REITs在香港牵头交易所主板顺利上市，这是全球第一个中国的酒店REITs。对于开元的上市模式，业内引发了系列争议。

努点网行业分析师刘钰指出，REITs这种基金模式本身，并不是最佳解套模式。　　中青旅山水酒店投资管理有限公司总裁助理指出，目前酒店业的投资方资本结构更为单一，基本为股东投资，出租型物业融资渠道缺乏，利用房地产投资基金模式，可能会对酒店投资结构展开调整，也不会对产品结构带给优化。　　华美酒店顾问机构首席科学知识官赵焕焱则指出，2013年届满房地产信托2816亿元，总还款额大约3100亿元。

近半的房地产信托融资将于2013年届满偿还债务，而信托的刚性兑付原则，要求了这一规模的压力。当前这个节点上市，显然哪个市场都很差。

　　面临忧虑和批评，陈妙林指出，REITs是非常灵活的一种上市方式。第一，1年以后可以把开元其它酒店源源不断的装进去，扩股。第二，可以用这个钱去并购外部酒店，并购培育好后还可以装进去。

第三，还有35%的流通股在一年内，如果股市好，通过联交所审核，随时可以回购。　　目前，我国酒店企业的运作思路主要是：利用自有资金投资，待有适合的项目再行利用原资产抵押贷款，资本规模超过一定程度后并购其他酒店或并购部分股权，再行将现有的资产抵押，取得资金后展开下一轮的投资。这种运作方式使得我国多数酒店企业资产负债率较高、资金流动性劣、资金成本高。

　　而酒店REITs的经常出现，可以使这些问题获得有效地解决问题。酒店REITs是以获益凭证在资本市场筹措资金，再行以必要经营或间接融资方式投资于酒店不动产市场，有效地融合了酒店不动产市场和资本市场。

通过这两个市场的融合，有助酒店业主在酒店不动产研发中的资金所求，加快资本积累，从而展开下一轮的扩展。　　民族酒店话题二：探亲　　海外扩展 投石问路　　多达，在过去10年中，中国公民出境旅游市场维持了19.75%的平均值年增长率，是全球旅游经济体系中快速增长最慢的客源地。国家旅游局局长邵琪伟日前宣告，2013年中国出境旅游目标是9200万人次，同比快速增长15%。可见，中国旅游企业国际化茁壮的市场基础在日益壮大。

　　随着中国高档酒店的自学和发展，海外收购已渐渐沦为中国酒店国际化发展的必由之路。目前，绿地、开元、华天、海航、君澜等各大中国本土酒店品牌皆已构建踏进国际化发展第一步的梦想。　　然而，梦想与现实之间的距离还须要脚踏实地的去回头，跨出去第一步和落地生根之间夹杂民族酒店巨头们的万千思绪。就拿德国法兰克福开元酒店来说，在国内翻新改建一家酒店差不多半年左右，但是在德国必须一年半到两年，这就是差异，各种细节还须要投石问路。

　　关于海外扩展之路，陈妙林回应：海外发展方面，我们重点再行把法兰克福这个酒店作好。并购这个酒店后，我们虽然对国际市场有了一个重新认识，但是体会还不是十分深刻印象。在获得经验和教训的基础上，我们更进一步不会探寻在国外的发展。

在国外发展方面，我们的重点是关上元这个品牌，打中国民族酒店品牌，而不是一味的并购国外的资产。目前开元对于国外的发展正处于投石问路阶段，今后的路还很长，我们不会将海外的并购和管理当作开元的重头戏来做到。

　　民族酒店话题三：对内扩展　　中华美食成二三线城市竞争突破口　　今年国家针对政府部门三公消费实施的八项规定和六项禁令，让很多悲观者坚信，二三线城市的酒店市场需求可能会受到大的影响。努点网特约评论家林钢指出，对于向上发展酒店，无法过分向往，地方上除了几个经济繁盛地区的城镇，很多都是既没旅游目的地，也没很繁盛的经济，在三四线城市建五星酒店，较为冒险。　　然而民族酒店巨头们却不那么指出，三、四线城市的客源80%都是中国人，对低星级酒店有市场需求。

万达集团董事长王健林曾回应。到2015年，万达将有将近50家自有品牌管理酒店。

　　俗话说，拿美国的工资，寄居英国的房子，不吃中国的美食。在陈妙林眼里，中餐是民族酒店输掉二三线城市客源争夺战的仅次于优势。民族酒店餐饮方面的收益占到55%左右，这在任何外资酒店都是做到将近的。

香格里拉做到的最差，它平均值餐饮收益也不能占35-38%。一般的外资酒店都会多达30%。但是我们能多达55%，解释民族酒店在中餐方面占到相当大的优势。　　实践证明，在二三线城市，比如千岛湖、上海松江，跟外资酒店的经营状况比起，开元到目前为止的平均值房价、平均值入住率，尤其是revpar(每间可租用客房产生的平均值实际营业收入)，都不比他们较低。

解释我们在二三线城市还是有优势的。陈妙林回应。　　民族酒店话题四：破茧成蝶　　轻资产模式成民族酒店茁壮新阶段　　2013年对于中国本土酒店来说是机遇也是挑战，是被优胜劣汰风吹灭，还是破茧成蝶乘势而起，几乎各不相同酒店的调整转型。

　　去年下半年以来，国家政府明确提出反奢从俭，对酒店业的冲击较为大，我们必须作出更进一步的调整，更加合乎将来社会和市场的发展。我们在今后的发展速度上会更加快一点，在轻资产的委托管理方面，我们不会大幅去发展。轻资产方面，我们不会逐步减低投放，因为投资风险还是较为大的。

第三，在并购吞并方面，我们通过这个新的平台，除了并购吞并内部酒店外，外部的并购吞并我们不会加快步伐。陈妙林回应。　　面临国家政策、经济形势、大大上升的成本、波涛汹涌而来的国际竞争势力等各大挑战，中国本土品牌要兴起，必需看清楚形势，慎重而行。

　　对于2013年的酒店业形势，陈妙林抱着积极态度：以前政府辟酒店量相当大，国企央企辟酒店量相当大，这次***总理多次回应政府要增加酒店投资，不容许辟楼堂馆所。因此政府、国企央企辟酒店的数量不会大幅增加。

另外，房地产的利润将不会从暴利南北平均化，甚至微利。再加政府给房地产企业的优惠政策也不会增加，因此房地产辟酒店的数量也不会大量增加。　　中国经济在发展，而中国酒店的供应量不会大幅增加，因此中国酒店业的微利境况不会获得很好的提高。

按照中国酒店业的发展数据来看，2011年、2012年中国酒店业平均值入住率只有58%左右，如果平均值入住率超过65%-70%，这一块的快速增长就是纯利润的快速增长。陈妙林最后回应。

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